美国次级按揭市场问题恶化已对美欧股市造成极大冲击，而且还波及其他金融领域。面对危机，美日欧各国央行在上周的最后两个交易日纷纷向金融系统注入巨资，“合纵连横”联手救市。据路透社统计，世界各地央行在48小时内的注资总额已超过3262亿美元。目前此轮危机并未过去，给市场造成的震荡依然余波未了。 次级按揭贷款危机实际上是美国信用扩张到极点后的标志，意味着一轮经济调整也许不久就要来临。包括美联储在内的全球各地央行此番紧急向市场提供资金，是吸取了1929年美国股市崩盘后，由于央行过度紧缩结果铸成全球经济大萧条的教训。央行担任市场最后借款人，防止危机进一步扩大从而造成全面的经济危机，这也可以说是无可厚非，也是央行的职责所在。但一个副作用就是让本该破产清算的金融企业又得以苟活，给经济平添一份不稳定因素，为未来调整带来更大的波动。 相似的情形也曾发生在1990年的日本。当年的日本经济泡沫爆裂后，其实很多银行和金融结构都濒临破产，这些金融企业本该破产清算，在放开金融管制的基础上，让市场对金融企业得到重组。但当时的日本政府害怕金融机构的破产会给日本经济造成致命打击，因此千方百计保住这些本该关门的大银行，在金融管制不解除的条件下，还不断采取降息等措施给银行输血打气。当时的日本金融机构一方面幻想经济不久能得以复苏，以前的烂账也许得以缓解；另一方面，大量输出资金到泰国、马来西亚、印尼等东南亚国家，指望在这些东亚经济小虎身上捞一笔横财，反过来填补国内的坏账。结果造成当年的东南亚国家游资充斥，股市、楼市涨上天，给后来的金融危机埋下伏笔。 目前的次级按揭贷款到底带来多少损失，各方估计大小不等，相差极大。撇开已经破产关门的不言，单从顶尖级华尔街金融机构的损失大致可窥端倪。9日有消息说，美国高盛集团旗下一只管理着7亿多美元资产的对冲基金在近期亏损后现正面临关闭，该基金今年早些时候管理的资产规模为7.67亿美元。据投资者表示，至7月27日，这只基金今年资产已缩水逾15%，其中仅7月份单月就缩水超过11%。该基金最近几天的头寸出售规模目前尚不得而知。此前，高盛旗下最负盛名的内部基金GLOBAL ALPHA也被迫部分平仓，以降低风险。这只基金旗下管理的资产规模约90亿美元。高盛集团是华尔街顶尖投行，尚且如此烂手损脚，何况其他？目前美联储向市场注入大笔资金，可以防止市场崩溃，让一些机构免于破产关门，但这些企业烂账依旧，之后如何是好？ 好比当年输红眼的日本金融机构，现如今输得跳脚的华尔街估计也是急于扳本。当今世界，哪里钱最好赚？中国。 一个年经济增速高达10%以上，人口13亿，金融系统刚刚开放，币值被严重低估，产业升级和转移迫在眉睫，对金融技能和产品如饥似渴的国家，怎能不让华尔街十指大动？在目前一屁股烂账的情况下，更是噢噢叫地要进入中国淘金，希望大赚一笔以弥补目前的亏空。从这点看，大致能理解美国财政部长保尔森从去年开始的中美经济战略会谈上，将资本市场开放话题列在汇率问题之前的原因了。作为高盛的前总裁，恐怕比谁都清楚美国金融资本的命门所在，就任美国财长之后更是三番数次提及中国资本市场开放问题，恐怕也是未雨绸缪。如今次级按揭贷款危机暴发，只怕华尔街更是追着保尔森，希望这位美国财神出面帮他们打开中国资本市场大门。 最终分析结论（Final Analysis Conclusion）： 全球央行的注资只是防止欧美金融体系全面崩溃或者恐慌，烂账依旧存在，为扳回赌本，未来国际金融资本估计会迫切要求中国加大资本市场开放力度，加紧对中国的“狩猎”。
